不得不承认，在上世纪改革开放初期的时候，我们错过了下海经商、炒房挖煤及近几年的互联网浪潮这几个时代，如果每一次的发展趋势我们都没能抓住，那么鲤鱼跃龙门的那张门票，将会越来越难以获得，随着经济新时代的不断发展成熟，社会分层将趋于稳定，最具有代表性的，就是以美国为代表的发达国家社会现状，就是最好的证明。
对于处在金字塔底的人来说，最大优势却正好是他的劣势——因为一无所有，所以从头再来的成本很低很低。这也是为什么在华尔街有一句谚语：“有老的交易员，也有胆大的交易员，但没有又老又胆大的交易员。”搏命的人要么被市场迅速淘汰，重头再来；要么就抢到了一张人生赢家的黄金门票。
之后，这些刚刚入场的赢家们，即使相同的机会再次来临，也很少有人拿出身家性命去再博一次。想想看，每日的波动可能是自己好多年的工资奖金总和，这种时候，任何决策都得多想想。
人性并不会随着财富积累而完善，反而有可能放大其中的弱点，不过这都是甜蜜的烦恼罢了，在入场之前，拿到这张门票最快捷的方法，只有两个字：杠杆。
大部分人听到杠杆，第一反应往往是：亏得更快。人类与生俱来的本能，让我们面临损失时更为害怕，远超相同数量收益的满足感。但是近十几年，有一种高杠杆投资渠道却被认为最稳妥，无数人因此从温饱迈入小康，从苦苦挣扎在无产阶级斗争的泥潭，一步飞向财务自由的天空：那就是买房子。
事业发达买房子，发了横财买房子。甚至去问入市炒股的人挣钱了买什么，还是买房子。调控紧张了抢着买，调控放松了缓点买。在买房的问题上，国人空前的一致。
对于无房族和有房族，这样的广告可能已经麻木了
我们在地产股的相关分析时提到过房产的增值涨幅：2000年至2017年，一线城市房价增长在五到六倍之间。如果首付按北京曾经最为普遍的两成来计算，5倍杠杆带来30倍的收益，年化收益率20%，可以秒杀绝大部分投资品种。同时，买房的杠杆成本又低到令人垂涎三尺，公积金利率一直是个人融资渠道中的白菜价。
如果是土豪级别全款买房，房产抵押贷款再投资房产或其他项目，带来的增值收益将以几何倍数增长。这种方法的杠杆成本以央行基准利率做上浮调整，不论是社会融资还是个人融资，也算一种比较便宜的杠杆了。
那如果首付都付不起呢？前几年流行的首付贷瞄准了这种“刚需”，杠杆成本开始从合理走向疯狂。和现金贷、校园贷类似，近几年政府也在严厉打击这种贷款方式。根据我们之前对现金贷的测算，综合利率直逼法律红线。
通过房产实现资产增值，这样的辉煌岁月是否还能延续，这里先打一个问号。人人都认为买房稳妥，是因为过去的经验告诉我们：闭眼买，买了就能挣，挣得还不少。年化20%这个数字，对于部分城市来讲还仅仅是保守估计。
再看买房的投资门槛，只有两个：首付和房票。前者繁荣了小贷公司，后者忙坏了民政局。如果不像炒房客那样囤房的话，曾经政策宽松的时候，这两个门槛都不算很高，首付咬咬牙还能坚持，买房资格也不像如今限制的这么严格。
加上房产背后带来的社会地位、信用提升、教育医疗等等收益，房地产对于国民经济的支柱作用，这种高杠杆的投资方式却最令人信赖。但我们却容易忽略有一件事：
你挣的是市场的钱，还是别人的钱？
大部分因买房受益的人，靠的是整个房地产这个快速发展的正和市场，搭上了中国经济的顺风车。而挣别人的钱，是要在一个零和甚至负和博弈的市场里拼杀，难度系数直线飙升。
所有的投资都是要对抗同一个敌人：时间。经济不断向前发展的假设条件下，时间带来通胀。而对抗时间最好的办法，还是杠杆。
我们再来讨论一个门槛看起来很低，实际却很高的市场：股票。
“门槛低”，大家都理解，低至百元都可以买股票基金间接参与股市。而“门槛高”，得慢慢道来：
看过几本投资理财书籍的人都知道，从发达国家的历史来看，股票的年化收益率远远跑赢其他所有大类资产，远超房地产、黄金和外汇。只要人类社会不断进步，股票市场就是一个正和市场。
但从社会反响来看，A股投资者绝对是投资鄙视链中靠近末端的部分。A股“一赚二平七亏”的现状，一部分由于中国股票市场建立初衷是为了配合国企的各项改革和融资措施，对“共享经济发展成果”作用的优先级排得并不高；另一方面，A股从试点开始不过30余年，各项制度建立不完善，参与主体主要为散户，所以才造成“熊长牛短”的现状。年轻人嘛，肯定要折腾一些。
百度词条“中国股市”。这句话放开头，一定意义上代表了散户的愤怒
A股低到尘埃的投资者准入条件，是为了交易量的活跃，吸引资金入驻。像新三板那样交投清淡的样子，即使开放了个人投资者500万的准入门槛，也很难做的有声有色。
熙熙攘攘的另一面，是红海，是竞争激烈。刚入门的散户赤手空拳，老韭菜们拿着刀枪剑戟，在一个规则不完善的竞技场，去和高科技全副武装的机构、国家资金比拼，简直惨无人道。
网上有这么一个说法，股票投资成功方向上有这么几步：猜对、看对、做对、重仓做对、杠杆做对。每一步是下一步的台阶，跳开一步都有可能在未来带来巨大的损失；每一步之间，对投资的认知都要提升一个层次。
对于在房地产实现财富增值的人来说，这个过程可能是断裂的。房地产市场不会给人前三步的机会，甚至连第五步都是咬咬牙踏出的。
但好结果并不能说明一切：当年决定买房子，到底是出于什么目的，背后的逻辑又是什么？回答错误的话，这挣得就是市场的钱，而不是投资能力有多么高超，没有前面的铺垫，任何其他行业经验都是枉然，想要照搬买房致富套路的人，全都在股票市场上折戟沉沙。
于是类似的段子还有大学的金融系教授炒股亏钱最多——理论只是描述一个正常的股票市场，但大部分时间，股票市场都不正常。如果你能够排除万难，把前几步走好，那么恭喜你通往致富路的门票正在向你招手。