【央行为什么要放水】为什么说央行本次MLF投放并不意外
说不意外，一方面是因为早在本月7日，央妈等量而非超额对冲到期MLF的时候，市场上就嗅到了第二笔的气息。再掐指算算地方债发行、跨季、过节等因素，大概率就在中下旬！另一方面，从今年6月开始，央妈每月都放两笔MLF，一笔是常规续作当月到期量，另一笔通常在中下旬，就是给市场额外送“大礼包”。因此，这一操作思路也有迹可循。 其实，还有一层原因，就是现在大家对MLF不再感到是“意外之喜”了。不像以前资金紧张的时候，货币市场上一群嗷嗷待哺的金融机构，一笔MLF仿佛甘霖滋润大地。现在资金面整体偏宽松，大家手头不差钱，即便缺钱也很快能续上。 本站注意到在目前流动性宽松、资金价格偏低的情况下，1年期MLF利率3.3%所传递的信号也与以往大不相同。用一位银行交易“老司机”的话来说，“虽然资金的量是充裕的，但是‘缩短放长’的资金期限调控释放的信号是：要紧守‘利率走廊’的底线，该去的杠杆、该守的指标都得继续执行下去。”对银行交易员们来说，借钱补缺口已经不是最难的事，更大的压力来自怎么把钱花出去、投向优质资产。在今年货币宽松、信用紧张、风险潜藏的大环境下，如何平衡风险、收益和监管指标等多重目标后，寻找到合意的优质资产才是“王道”。