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[次级档自持]次级档资产证券化产品难消化 市场投资者匮乏

理财 2019-01-13 点击: 手机版
作为产品风险的最终承担者,投资者的情绪时刻影响着产品发行链条上的每一环。“优先级基本都是AAA评级,比较好找资金认购,银行、非银机构、银行理财资金还是肯投的。”某信托公司业务人员表示,主要难点在于次级以及中间档的消化,这方面的投资者比较匮乏。    该信托人员进一步对本站解释称,次级档的不良资产证券化产品,如果回收得好就会有超额收益率,如果回收得不好,收益率可能就不可控了。同时他表示,发起银行也会对次级档产品进行一定比例的自持。    自留比例和产品评级、投资人承受风险有关。2013年末,监管发布新规进一步规范信贷资产证券化发起机构风险自留行为,给予发起行自留行为以更大的灵活度,可以各档证券均持有,且以各档次证券发行规模的相同比例持有,总量不低于发行规模的5%。这使得发起机构风险自留大幅放松,一定程度上也刺激发起银行积极开展资产证券化业务。在目前发行较难的市场环境下,某大型券商资产证券化条线负责人表示,在今年次级档产品的发行上,还是有更多的专业投资机构参与进来了,优先级投资的主力是银行,次级的主力是四大资产管理公司(AMC)或地方AMC。  
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