中国国际经济交流中心副理事长黄奇帆近日在《关于进一步改进资本市场基础性制度的若干思考》的演讲中，对当前资本市场提出了建立健全的退市制度、以企业年金等作为机构投资的源头活水、加强上市公司运行中的规范性制度建设、取消股票交易印花税、赋予证券公司客户保证金管理权、重新设立“中国成份股指数”等六个方面的建议。
第一，建立健全的退市制度。退市制度和注册制是对立统一的一个问题的两个方面，是资本市场的基础性、基干性的制度。
第二，以企业年金(补充养老保险)和个人商业保险基金作为资本市场机构投资的源头活水和长期投资。
第三，加强上市公司运行中的机制性规范性制度建设。去除制度障碍，鼓励上市公司回购并注销本公司股票。支持和鼓励上市公司通过并购重组做优做大做强，并建立监管部门对收购兼并、资源重组的审核批准快车道，提高审核效率。建立上市公司愿意分红、国内外机构投资者愿意更多更久持有我国股票的税收机制。遏制大股东高位套现、减持股份的行为。防范大股东大比例股权质押，顺周期高杠杆融资发展、逆周期股市跌破平仓线、踩踏平仓造成股市震荡的问题。一些上市公司长期停牌、随意停牌也是不可忽视的问题。
第四，取消股票交易印花税。上世纪90年代以来，美国、日本、欧盟先后取消了印花税，目前全世界主要股票交易所中只有印度和中国大陆还在征收，对中国开放市场、参与全球股权投资资本竞争十分不利。建议取消印花税，以降低交易成本，激励资本市场增强活力、健康发展。
第五，赋予证券公司客户保证金管理权，提高其金融地位，使之真正成为资本市场健康发展的中坚力量，同时设立国家平准基金替换现在具有平准基金功能的证金公司。证券公司是资本市场的中坚力量，它既是企业上市的中介，也是日常运行的监督力量;既是股民投资上市公司的重要通道，又是资本市场机构投资者的重要代表。
平准基金是资本市场平稳运行的重要工具，是市场短时间发生大幅度下跌时防御冲击型危机的杀手锏。我国已有汇金、证金两家平准基金，总规模不足2万亿元，尤其是证金公司担子很重，而且资金来源多为商业借贷，每年仅还银行贷款利息约达800亿元，成本很高，这使得公司平准行为扭曲，不得不从事低吸高抛的操作，这就违反了平准基金“不与民争食”的基本运行规则。为此，建议国家设立“中国成份股指数”平准基金，替代证金公司。平准基金可以直通央行，以央行货币发行权支撑平准基金运营的资金来源，也可以是财政发行特别国债，额度可根据实际需要由中央确定。这样，一则可以大幅降低资金成本，消除低吸高抛的不合理运行;二则可对恶意力量起到最大、最有效的震慑作用。一旦股市出现危机，一是可以鼓励上市公司特别是国有控股公司回购注销股票，二是养老金与企业年金可以入市吸筹，三是平准基金可以托底护盘。平准基金盈利怎么处置呢?一般来说，平准基金在股价严重低估时进入，估值合理时退出，国际上基本没有平准赔本的先例。退出后，盈利既可以按年划归社保基金，也可以借鉴香港盈富基金的做法，打折公开发售给民众。
第六，建立中国系统重要性股票监测制度并以其为成份股，重新设立“中国成份股指数”。这种股指类似标普500，道琼斯30种工业股指数，可以取代、甚至取消上证综合指数。现在，国际国内评价我国股市一般是以上证综合指数作为依据，存在很大问题。通过构建“中国成份股指数”，一是可以引导市场资金流向活跃的股票，确保国家主权资本定价的准确;二是成份股指数可以突出国家对经济结构调整意志，有利于引导有限的资本资源流向符合产业政策的上市公司，加快产业结构调整;三是股市只需适度增量资金推动就可以实现上涨，对整体股市起到带动作用，节约资本资源;四是整体市场只有一部分股票活跃，而不活跃的那部分股票将使整体市场平均换手率大大降低，并接近国际一般水平，彻底改变国外投资者认为中国股市投机过度的印象。这件事可以一步到位，因为成份股一年调整一次，现在快速推进，未来一步一步走向成熟即可。