如何应对市场波动，最经典的说辞来自于格雷厄姆的“市场先生”比喻。格老在《聪明的投资者者》这本书中讲：假设你在某家非上市企业拥有少量的股份，你的一位合伙人名叫“市场先生”。 每天他都根据自己的判断告诉你，你的股权价值多少；而且他还让你以这个价值为基础把股份全部出售给他，或者从他那里购买更多的股份。有时，他的估价似乎与你所了解到的企业的发展状况和前景相吻合，但在许多情况下，市场先生的热情或担心有些过度，这样他所估出的价值在你看来似乎有些愚蠢。 如果你是一个谨慎的投资者或一个理智的商人，你会根据市场先生每天提供的信息决定你在企业拥有的权益价值吗？只有当你同意他的看法，或者想和他进行交易时你才会这么做。当他给出的价格高的离谱时，你才会乐意卖给他；同样，当他给出的价格很低时你才乐意从他手中购买。但是在其余时间里，最好根据企业整个业务经营和财务报告来思考所持股权的价值。本站讲这么多，其实就一句话：市场先生是一个疯子，你愿意陪他一起疯掉还是坚持你的理性，这将决定你的结果。 格老的市场先生比喻，延伸出后来的狗链、XX鼠等等比喻。其实本质都是一样的。通过市场先生的比喻，格老带领的价值投资流派，无意中击垮了经济学殿堂的基础“理性人”假设。因为，看起来这么活跃的市场先生肯定不是理性的。这也是市场有效理论必然失灵的根本原因。
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